第三章 创业构想

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人，降低了资产品级，逾期和坏账也会攀升。

唯一可以玩出花样的就是资金灵活性。

先说拆标，举个例子，将借款期限本应该为12个月的标的项目，拆分为两个6个月期限的项目错开来分别发行，然后用第2个标的募集的资金去支付第一个的到期本息；一年后，借款人到期还款，平台支付第二个标的到期本息。

一个12个月的借款标，据我所知，有平台拆成了12个一月标，依次递接承转。”

看电话那头樊红阳越来越粗的呼吸声，张益达知道他是害怕和紧张。

张益达停顿了一下，想了想，算了，还是都说出来吧！

说出来了，看老樊怎么抉择吧！

于是接着说道：

“如果风险缓释的期限比当前的风险暴露的期限短，则产生期限错配。

举个简单的例子。从平台方的角度来理解，就是你借了一笔钱，约定好今天要还，可是你下周才发工资，这就产生了期限错配。

怎么办呢？如果财务状况良好，完全可以依靠自身储备资金来缓解还款压力，那么也最多算是短暂的财务危机而已；

可是，如果平台没钱，还不了呢？据我了解，有部分平台就会将爪子伸向新的投资者，发布新标来募集资金，再用募集的资金去偿还已到期项目的待还本息。

一旦这种模式不能及时依靠正向资金流来解决，就会形成长期滚雪球模式，即“庞氏骗局”。

而资金池呢？

一般都是通过第三方支付的通道，让投资人充值到平台账户上。那么投资人充值的这些钱，平台是可以碰到的。

投资标的的时候，投资人充值资金，投中标的，然后平台将资金划转至借款人的账户。

其中投资人和借款人之间是没有直接的转账记录的，这里的资金流向是严重不透明的。

资金池容易促使平台挪用资金弥补坏账，也容易形成庞氏骗局。

但是，并不是弄资金池就一定会有上面的事发生。其中主要的还是要看平台人的职业道德。

如果搞资金池，老老实实拿去放款，不做任何挪用，问题也不是很大的。

总之，拆标也好，期限错配也罢，乃至搞资金池。最大的问题还是在于平台运营管理者，只要咱们能把控住本心，做到不伸手，不挪用，那就不会形成庞氏骗局和崩盘。”

樊红阳开口说道：

“这些我都理解，银行和信托也都有资金池和期限错配，只是要做好风险管理以及备足风险备用金，那风险就不会发生。或者发生了也能补救。

这就是一个击鼓传花的游戏。不断地用新增短期理财来还旧，只要资金链不断，风险就不暴露。

最大的核心还是需要源源不断的投资人加入进来，加大投资。

但是一旦某天投资人减少了，流入资金减少了，风险敞口就会暴露出来。

这个怎么补救喃？

我们必须防范于未然，提前想好对策。”

张益达想了想，以前世经验来看，p2p行业就是一个典型的“只认结果，不论过程”的红利型行业。

只要你风险管理得当，风险不暴露出来，最后成功上岸你就是好企业。

或者风险暴露了，有钱来买单，有钱给投资人兑付，你就是好企业。

除了借款人违约的情况，最大的风险就是运营风险。

各种花式运营，各种骚操作，很多企业就是这样把自己玩死的。

自己重活一世，选择了这个行业，不就是想干一番事业出来吗？于是，把心一横道：

“你只管放心大胆去运营，要是出了风险，我拿我个人所有财产来兜底。

我在锐向的股份价值10个亿，就是贱价出手也能卖出个亿。

在益民财富待收个亿以前，我们都是安全的。

我个人愿意签署无限连带责任担保，出了问题，我卖股份给投资人兑付。”

樊红阳对张益达的决心有些吃惊，同时也佩服他的担当，跟随这样的老板和合伙人，自己也不能太瞻前顾后，畏首畏尾了！

于是豪情万丈道：

“那行，张总你既然下定了决心这么搞，那我老樊也愿意陪你疯狂一把。

平台资金运营这一块，我尽我最大努力去做，尽量控制住风险。

要是真顶不住了，还是得靠张总你出手了。”

张益达又接着道：

“现阶段这么搞是迫于形势，大家都在野蛮生长，你非要老老实实，按部就班的发展那只有死路一条。

非常时期，行非常之策。

待过上一两年，平台运营稳健以后，还是得把这些隐患一一清除掉。终究不是长久之计。”

听到此言，樊红阳不禁对张益达保持的清醒头脑感到钦佩。

做金融的，永远要对风险保持敬畏之心。

张益达点了支烟，回想